Avantages de la détention d'actions à long terme
Investir dans des actions et les conserver est l'un des meilleurs moyens d'accroître son patrimoine à long terme. Par exemple, le S&P 500 n'a subi des pertes annuelles que pendant 11 des 47 années entre 1975 et 2022, ce qui prouve que le marché boursier génère des rendements beaucoup plus souvent qu'il ne le fait pas.
PRINCIPALES CONCLUSIONS
Les investissements à long terme sont presque toujours plus performants que le marché lorsque les investisseurs essaient d'optimiser leurs placements.
Le trading émotionnel a tendance à entraver les rendements des investisseurs.
Le S&P 500 a affiché des rendements positifs pour les investisseurs sur la plupart des périodes de 20 ans.
Surmonter les baisses temporaires du marché est considéré comme un signe de bon investisseur.
Investir à long terme permet de réduire les coûts et de capitaliser les gains provenant des dividendes.
De meilleurs rendements à long terme
Le terme "classe d'actifs" désigne une catégorie spécifique d'investissements. Ils partagent les mêmes caractéristiques et qualités, comme les actifs à revenu fixe (obligations) ou les actions, communément appelées " stocks ". La classe d'actifs qui vous convient le mieux dépend de plusieurs facteurs, dont votre âge, votre profil et votre tolérance au risque, vos objectifs de placement et le montant du capital dont vous disposez. Mais quelles sont les meilleures catégories d'actifs pour les investisseurs à long terme ?
Si nous examinons les rendements des classes d'actifs sur plusieurs décennies, nous constatons que les actions ont généralement surpassé presque toutes les autres classes d'actifs. Le S&P 500 a enregistré un rendement moyen de 11,82 % par an entre 1928 et 2021. Ce chiffre se compare favorablement au rendement de 3,33 % des bons du Trésor à trois mois (T-bills) et au rendement de 5,11 % des bons du Trésor à 10 ans.
Les marchés émergents présentent l'un des potentiels de rendement les plus élevés des marchés d'actions, mais comportent également le degré de risque le plus élevé. Historiquement, ces marchés ont obtenu des rendements annuels moyens élevés, mais les fluctuations à court terme ont eu un impact sur leur performance. Par exemple, le rendement annualisé sur 10 ans de l'indice MSCI Emerging Markets était de 2,89 % au 29 avril 2022.
Les petites et grandes capitalisations ont également affiché des rendements supérieurs à la moyenne. Par exemple, le rendement sur 10 ans de l'indice Russell 2000, qui mesure la performance de 2 000 petites entreprises, a été de 10,15 %.
L'indice Russell 1000 à grande capitalisation a enregistré un rendement moyen de 13,57 % au cours des 10 dernières années, en date du 3 mai 2022.
Les catégories d'actions plus risquées ont historiquement produit des rendements plus élevés que leurs homologues plus conservateurs.
Surmonter les hauts et les bas
Les actions sont considérées comme des investissements à long terme. Cela s'explique en partie par le fait qu'il n'est pas rare que la valeur des actions chute de 10 % à 20 % ou plus sur une courte période. Les investisseurs ont la possibilité de surmonter certains de ces hauts et bas sur une période de plusieurs années, voire de plusieurs décennies, afin de générer un meilleur rendement à long terme.
Si l'on considère les rendements boursiers depuis les années 1920, les particuliers ont rarement perdu de l'argent en investissant dans le S&P 500 sur une période de 20 ans.
Même en tenant compte des revers, tels que la Grande Dépression, le Lundi noir, la bulle technologique et la crise financière, les investisseurs auraient enregistré des gains s'ils avaient investi dans le S&P 500 et l'avaient conservé sans interruption pendant 20 ans.
Bien que les résultats passés ne garantissent pas les rendements futurs, ils suggèrent que l'investissement à long terme dans les actions donne généralement des résultats positifs, si l'on dispose de suffisamment de temps.
Les investisseurs sont de mauvais chronométreurs de marché
Soyons francs, nous ne sommes pas aussi calmes et rationnels que nous le prétendons. En fait, l'un des défauts inhérents au comportement des investisseurs est la tendance à l'émotivité. De nombreux individus prétendent être des investisseurs à long terme jusqu'à ce que le marché boursier commence à chuter, et c'est alors qu'ils ont tendance à retirer leur argent pour éviter des pertes supplémentaires.
De nombreux investisseurs ne restent pas investis dans les actions lorsqu'un rebond se produit. En fait, ils ont tendance à y revenir seulement lorsque la plupart des gains ont déjà été réalisés. Ce type de comportement consistant à acheter au prix fort et à vendre au prix le plus bas a tendance à réduire les rendements des investisseurs.
Selon l'étude Quantitative Analysis of Investor Behavior de Dalbar, le S&P 500 a enregistré un rendement annuel moyen d'un peu plus de 6 % au cours de la période de 20 ans se terminant le 31 décembre 2019. Pendant la même période, l'investisseur moyen a connu un rendement annuel moyen d'environ 2,5 %.
Il y a plusieurs raisons pour lesquelles cela se produit. En voici quelques-unes :
Les investisseurs ont peur de regretter. Les gens ne font souvent pas confiance à leur propre jugement et suivent plutôt le battage médiatique, surtout lorsque les marchés baissent. Les gens ont tendance à tomber dans le piège qui consiste à penser qu'ils regretteront d'avoir conservé des actions et qu'ils perdront beaucoup plus d'argent en raison de la baisse de leur valeur, et ils finissent par les vendre pour apaiser cette crainte.
Un sentiment de pessimisme lorsque les choses changent. L'optimisme prévaut lors des reprises du marché, mais le contraire est vrai lorsque les choses tournent mal. Le marché peut connaître des fluctuations en raison de chocs surprises à court terme, comme ceux liés à l'économie. Mais il est important de se rappeler que ces bouleversements sont souvent de courte durée et que les choses vont très probablement se redresser.
Les investisseurs qui accordent trop d'attention au marché boursier ont tendance à handicaper leurs chances de réussite en essayant de chronométrer le marché trop fréquemment. Une simple stratégie d'achat et de conservation à long terme aurait donné de bien meilleurs résultats.
Taux d'imposition plus faible sur les gains en capital
Les bénéfices résultant de la vente de tout actif immobilisé se traduisent par un gain en capital. Cela inclut les biens personnels, comme les meubles, ou les investissements comme les actions, les obligations et les biens immobiliers.
Un investisseur qui vend un titre dans l'année civile suivant son achat voit ses gains imposés comme un revenu ordinaire. On parle alors de gains en capital à court terme. En fonction du revenu brut ajusté (AGI) de l'individu, ce taux d'imposition peut atteindre 37 %.
Les titres vendus après avoir été détenus pendant plus d'un an donnent lieu à des plus-values à long terme. Ces gains sont imposés à un taux maximal de 20 % seulement. Les investisseurs dont la tranche d'imposition est la plus basse peuvent même bénéficier d'un taux d'imposition des plus-values à long terme de 0 %.
Moins coûteux
L'argent est l'un des principaux avantages d'une approche d'investissement à long terme. Conserver vos actions plus longtemps dans votre portefeuille est plus rentable que d'acheter et de vendre régulièrement, car plus vous conservez vos investissements longtemps, moins vous devez payer de frais. Mais combien tout cela coûte-t-il ?
Comme nous l'avons vu dans la dernière section, vous économisez des impôts. Tout gain réalisé sur la vente d'actions doit être déclaré à l'Internal Revenue Service (IRS). Cela augmente vos impôts à payer, ce qui signifie que vous perdez plus d'argent. N'oubliez pas que les gains en capital à court terme peuvent vous coûter plus cher que si vous conservez vos actions pendant une plus longue période.
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Il y a ensuite les frais de négociation ou de transaction. Le montant que vous payez dépend du type de compte que vous avez et de la société de placement qui gère votre portefeuille. Par exemple, vous pouvez être facturé d'une commission ou d'une majoration, la première étant déduite lorsque vous achetez et vendez par l'intermédiaire d'un courtier, tandis que les majorations sont facturées lorsque la vente est dirigée par leur propre stock. Ces coûts sont imputés à votre compte chaque fois que vous négociez des actions. Cela signifie que le solde de votre portefeuille diminue à chaque vente que vous effectuez.
Les sociétés facturent souvent des frais permanents, tels que les frais de tenue de compte, qui peuvent également faire baisser le solde de votre compte. Donc, si vous êtes un négociant régulier qui a un objectif à court terme, vos frais s'additionneront encore plus si vous tenez compte des frais de transaction.
Composer avec les actions à dividendes
Les dividendes sont des bénéfices distribués par des entreprises qui ont fait leurs preuves. Il s'agit généralement de valeurs sûres ou d'actions défensives. Les actions défensives sont des sociétés qui se portent bien, quelles que soient les performances de l'économie ou les baisses du marché boursier.
Ces sociétés versent des dividendes réguliers - généralement tous les trimestres - aux actionnaires admissibles, ce qui signifie que vous avez droit à une part de leur succès. Bien qu'il puisse être tentant de les encaisser, il y a une très bonne raison pour laquelle vous devriez réinvestir les dividendes dans les sociétés qui les versent.
Si vous possédez des obligations ou des fonds communs de placement, vous savez comment les intérêts composés affectent vos investissements. Les intérêts composés sont des intérêts calculés sur le solde principal de votre portefeuille d'actions et sur les intérêts antérieurs que vous avez gagnés. Cela signifie que les intérêts (ou les dividendes) accumulés par votre portefeuille d'actions s'accumulent avec le temps, augmentant ainsi le montant de votre compte à long terme.
Les meilleurs types d'actions à détenir à long terme
Il y a plusieurs éléments à prendre en compte lorsque vous souhaitez acheter des actions. Tenez compte de votre âge, de votre tolérance au risque et de vos objectifs de placement, entre autres. Le fait de maîtriser tous ces éléments peut vous aider à déterminer le type de portefeuille d'actions que vous pouvez créer afin d'atteindre vos objectifs. Voici un guide général que vous pouvez suivre comme point de départ et que vous pouvez adapter à votre propre situation :
Choisissez des fonds indiciels. Il s'agit de FNB qui suivent des indices spécifiques, comme le S&P 500 ou le Russell 1000, et qui se négocient comme des actions. Mais contrairement aux actions, ces fonds sont moins coûteux et vous n'avez pas à choisir les entreprises dans lesquelles vous souhaitez investir. Les fonds indiciels vous offrent des rendements similaires à ceux des indices qu'ils suivent.
Pensez aux actions à dividendes. Ces types d'actions peuvent contribuer à ajouter de la valeur à votre portefeuille, surtout lorsque les dividendes sont réinvestis.
Les sociétés à forte croissance peuvent dynamiser votre portefeuille. Les actions de croissance sont généralement associées à des entreprises capables de générer des revenus importants à un rythme plus rapide que les autres. Elles sont également mieux équipées pour présenter des rapports de bénéfices solides. N'oubliez pas, cependant, que ce degré de croissance s'accompagne d'un niveau de risque plus élevé, de sorte que vous devrez être un peu plus avisé que les investisseurs novices si vous souhaitez emprunter cette voie.
Comme toujours, il est bon de consulter un professionnel de la finance, surtout si vous êtes novice en matière d'investissement.
Quels sont les avantages fiscaux de la détention d'une action à long terme ?
L'IRS impose les gains en capital en fonction des détentions à court et à long terme. Les gains en capital à court terme sont imposés sur les actifs vendus au cours d'une seule année de détention, tandis que les gains à long terme sont imposés sur la vente d'actifs détenus pendant plus de 12 mois.
Les gains en capital à court terme sont traités comme un revenu ordinaire, ce qui signifie que vous pourriez être imposé à hauteur de 37 % en fonction de votre tranche d'imposition. Les gains à long terme, en revanche, ne sont soumis qu'à un impôt de 0, 15 ou 20 %. Le taux dépend de votre revenu brut ajusté et de votre statut fiscal.
Combien de temps devez-vous détenir une action pour qu'elle soit considérée comme une action à long terme ?
Comme pour tout actif, vous devez détenir une action pendant au moins 12 mois pour qu elle soit considérée comme un investissement à long terme. Tout ce qui est inférieur à cette durée est considéré comme un placement à court terme.
Peut-on vendre une action immédiatement après l'avoir achetée ?
Le temps que vous pouvez attendre avant de vendre une action après l'avoir achetée dépend du courtier. Certaines sociétés exigent que vous attendiez un certain temps (au moins jusqu'à la date de règlement) pour vendre vos actions. D'autres autorisent un certain nombre de transactions le même jour sur votre compte. Les personnes qui effectuent plus que le nombre autorisé de transactions dans la même journée sont considérées comme des day traders ou des pattern traders et sont généralement tenues de conserver un solde minimum sur leur compte.
La ligne de fond
Les personnes qui investissent dans des actions peuvent bénéficier de nombreuses stratégies de négociation différentes. Les investisseurs plus expérimentés et disposant d'un capital plus important peuvent être en mesure de suivre les vagues du marché et de gagner de l'argent en utilisant des techniques de négociation à court terme. Mais cela peut ne pas convenir à ceux qui débutent ou qui ne sont pas en mesure de tolérer un risque trop élevé. La détention d'actions à long terme peut vous aider à suivre les hauts et les bas du marché, à bénéficier de taux d'imposition plus faibles et à être moins coûteuse.
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